El costo de la guerra para Moscú

de Vladimir Rozanskij

La exclusión del sistema bancario Swift y la congelación de los activos del Banco Central ruso -medidas adoptadas por Occidente- suponen un duro golpe para el Kremlin. El riesgo del colapso del rublo y las corridas para vaciar los cajeros automáticos. Estados Unidos y Europa quieren desencadenar una protesta popular para presionar a Putin y forzarlo a negociar.

Moscú (AsiaNews) – El debate sobre las sanciones impuestas por los países occidentales contra Rusia está candente en todas partes. Por un lado, hay incertidumbre sobre su eficacia y también se tiene la impresión de que el Kremlin se estaba preparado desde hace tiempo para vivir en un régimen autárquico. La exclusión del sistema bancario Swift y la congelación de los activos del Banco de Rusia por parte de la Unión Europea, Estados Unidos y Canadá parecen ser ahora las medidas más radicales: los rusos ya no podrán utilizar sus reservas de divisas para sostener el rublo.

En una entrevista con Meduza, el economista ruso Sergei Guriev afirma que esta decisión "es muy grave e inesperada, jamás se pensó que sería posible. Las reservas son una de las bases fundamentales de la estabilidad macroeconómica, y ahora es difícil predecir lo que ocurrirá en el mercado de divisas". Si se suspende la cotización del rublo y cunde el pánico, sería un golpe durísimo para la economía rusa.

También es muy importante tener en cuenta qué países tienen reservas congeladas. La opinión general es que Rusia no debería asustarse, pues ha acumulado grandes reservas de oro y muchas de ellas han sido convertidas a yuanes, la moneda china. Aún así, no hay garantías de que los bancos chinos vayan a apoyar plenamente al Banco de Rusia, porque si lo hacen también podrían sufrir graves restricciones.

Como recuerda Guriev, "no es mera teoría, en el pasado ya sucedió algo así, por ejemplo con el banco francés BNP Paribas, cuando violó las sanciones de Estados Unidos y se vio obligado a pagar multas multimillonarias... No me imagino a los chinos dispuestos a perder semejantes sumas para socorrer a los rusos".

Moscú tendrá que encontrar compradores para su oro que además estén dispuestos a ir en contra de las principales instituciones del sistema bancario; Washington podría prohibir a los chinos el cambio de yuanes a dólares. En cualquier caso, los rusos necesitan dólares y euros porque la mayor parte de las importaciones de su economía provienen de Europa: medicamentos, tecnología, alimentos, todas cosas que no se pueden comprar con yuanes.

Si bien es cierto que Rusia lidia con las sanciones desde 2014, hasta ahora el acceso a las reservas internacionales jamás había sido bloqueado. El alto precio del petróleo parece favorecer a Putin, pero se desconoce cómo hará para venderlo: aún si recibiera pagos en dólares, Rusia no podría convertidos y utilizados, ya que también acabarían congelados. Frente a este tipo de sanciones, la situación solo es comparable con la de Irán y Corea del Norte, dos países muy diferentes a Rusia en parámetros económicos.

Rusia se estaba preparando para ser excluida de la tecnología, a sabiendas de que ello acarrearía un estancamiento general de su economía. Sin embargo, no creía que enfrentaría una crisis monetaria, y todavía no cree que esto pueda suceder. Es posible que Moscú decida confiscar las reservas de dólares de los ciudadanos privados, prohibiendo el retiro de las cuentas corrientes y obligando a convertirlas a rublos según el tipo de cambio que dicte el gobierno. Las importaciones se reducirán drásticamente y, a falta de divisas fuertes, será difícil comprar artículos de primera necesidad.

Este escenario permite entender el objetivo de estas sanciones: obligar a Putin a sentarse en la mesa de negociaciones y a retirar de Ucrania las fuerzas invasoras. Y para lograrlo, se apelará al descontento de la población rusa: aún si están a favor de la acción militar, los rusos no verán con buenos ojos que el presidente congele las cuentas de los ahorristas y devalúe el dinero.

Aún si Putin cede ante el peso de las sanciones -lo cual es poco probable- a la economía rusa le esperan tiempos muy difíciles. Si las sanciones se levantan parcial o totalmente, los inversores extranjeros pensarán mucho antes de volver a hacer negocios en Rusia, con el riesgo de nuevos dolores de cabeza del régimen.

Y Occidente aún tiene reservada un arma "nuclear" para sancionar: bloquear la importación de gas y petróleo rusos, lo que supondría graves sacrificios para los ciudadanos europeos. No obstante, si la UE consiguiera compensar esta pérdida con otras fuentes de suministro (por ejemplo, los Estados Unidos), Rusia solo podría vender gas a China, sin ningún horizonte de superar la crisis.