Las Bolsas chinas en caída libre, se teme la explosión de una burbuja inmobiliaria

La Autoridad de vigilancia interna anuncia sanciones contra tres importantes bróker nacionales, y Shanghai cede el 7,71%: es la mayor pérdida del 2008. En problemas también Shenken, segundo polo financiero del país, que cierra a -3,41%. Problemas también en el sector inmobiliario, con uno de los gigantes del sector a riesgo default.

Beijing (AsiaNews)- Las Bolsas chinas viven una nueva "jornada negra", después de la del 2008. El Composite de Shanghai cierra las operaciones cediendo el 7,71%- tocando en la jornada también un margen negativo del 8,5%- mientras Shenzhen se coloca al -3,41%. La caída nace de la decisión, anunciada por la Autoridad de vigilancia interna, de sancionar a 3 importantísimos bróker culpables de haber ignorado las reglas sobre las transacciones.

El anuncio de la Comisión que regula los mercados chinos (China Securities Regulatory Commission, Csrc) llegó el pasado viernes el 16 de enero cuando las listas estaban cerradas: la esperanza era la de no incidir demasiado sobre el mercado accionario. Esperanza vana, dado que las 3 sociedades fueron castigadas por haber violado las reglas sobre el "margin trading" para recoger capitales a través de los bróker, y por lo tanto en un cierto sentido drogado el mercado. La Consob china aumentó de 300 a 500 mil yuan la cifra que los clientes de las sociedades financiarías deben poner a disposición para operar.

Según los analistas (internos y extranjeros), justamente la decisión de aplicar controles más severos sobre el mercado derivado, que se considera estar a la base del movimiento del mercado accionario, provocó pánico sobre el mercado. También los seguros seguridad y bancarios han registrado fuertes pérdidas. Para Shanghai el de hoy es la caída más pesada desde 2008. Caída de los títulos de los bróker Citic Securities, Haitong Securities y Guotai Junan Securities, después que la Autoridad de vigilancia los ha sancionado, suspendiendo por 3 meses la posibilidad de aumentar las financiaciones.

Otros 9 broker fueron sancionados por una serie de comportamientos incorrectos, como el haber prestado dinero a inversores no calificados mientras la Comisión de regulación bancaria china prohibió a los bancos prestar dinero a las empresas para invertir en acciones, bond, future y derivados.

Según Hao Hong, analista de la Bocon Internationla Holding sentido por Bloomberg, la Vigilancia estaría preocupada por un rally de la bolsa que en parte habría sido apoyado justamente por la posibilidad de operar como mercado derivado (a través del sistema de las cuentas basados en el así llamado "margin financing"). Por otro lado Citic y Haington habían recientemente anunciado la intención de recoger nuevos capitales para prestar a los propios clientes. Los préstamos finalizados al trading saltaron de 400 billones de yuan en junio a los 1.080 billones del 13 de enero pasado (unos 174 billones de dólares).

En el último año la bolsa de Shanghai subió del 67% entre volúmenes record mientras siempre más inversionistas, grandes y pequeños, se lanzaron al mercado. "Los reguladores están preocupados porque las acciones hayan corrido demasiado velozmente. Mientras quieren un crecimiento controlado del mercado accionario", dijo Hao. "China está tratando de poner las riendas a un mercado accionario demasiado alcista", agregó Pauline Dan, responsable del mercado chino en la Pictet Asset Management de Hong Kong.

Sin embargo los analistas están preocupados también por el sector inmobiliario. Por la primera vez, la Kaisa Group Holding Ltd.- uno de los mayores operadores en este ámbito- no pagó los intereses a los inversionistas. También si la cifra en sí no es demasiado relevante, se trata de 23 millones de dólares, la sospecha es que el mercado inmobiliario esté cerca del colapso. Un evento similar sería catastrófico, dado que el movimiento de negocios ligado al ladrillo que representa el 16% del crecimiento económico chino.

Las relaciones sobre la falta de pago evidencian algunas problemáticas relacionadas a la protección política del grupo- que estaría ligado a un alto funcionario comunista terminado bajo investigación por coimas- pero sobre todo la corrupción y la falta de reglamentación de una feta económica que estaría inflada en el decenio pasado para mantener altos los niveles de ocupación y de circulación de los capitales.